### 中国平安一季报“韧性突围”分析指南

#### 引言

在中国经济复杂多变、行业竞争日益激烈的背景下，中国平安作为金融行业的领军企业，其季度报告不仅是公司财务状况的反映，更是战略转型与业务韧性的体现。本指南旨在帮助初学者或进阶用户深入分析中国平安一季报，理解其“韧性突围”的路径与策略。通过以下步骤，你将学会如何从财务数据、核心业务表现、多元业务拓展及战略布局等多个维度，全面剖析中国平安的季度业绩。

#### 一、准备阶段：收集资料与基础了解

**步骤1：收集资料**

- **来源**：中国平安官方公告、年报、季报，以及财经新闻、研究报告等。

- **内容**：重点关注归属于母公司股东的营运利润、净利润、总资产规模、新业务价值（NBV）、综合成本率、保费收入等关键财务指标。

**示例**：收集中国平安2025年一季报，注意查阅归属于母公司股东的营运利润（如379.07亿元，同比增长2.4%）等关键数据。

**步骤2：基础了解**

- **公司概况**：中国平安是一家涵盖保险、银行、证券、信托等多元金融业务的综合性金融服务集团。

- **行业背景**：了解金融行业整体趋势，如利率变化、监管政策、市场竞争等。

#### 二、核心业务分析：寿险领航，驱动增长

**步骤3：寿险业务分析**

- **新业务价值（NBV）**：观察NBV的增长率及新业务价值率，评估寿险业务的质量与增长潜力。

- **渠道结构**：分析银保渠道、社区金融服务渠道、代理人渠道的表现，特别是新业务价值的增长情况。

- **客户留存与生态服务**：关注客户留存率、医疗养老生态圈的建设及客均合同数、资产规模等指标。

**示例**：中国平安寿险新业务价值同比攀升34.9%，银保渠道和社区金融服务渠道的NBV分别实现了170.8%和171.3%的增长，显示出强劲的增长动力。

**步骤4：产险与银行业务分析**

- **产险**：关注综合成本率、保费收入增长率，以及科技应用对降本增效的贡献。

- **银行**：分析净利润、不良贷款率、净息差等指标，评估银行的稳健性与盈利能力。

**示例**：平安产险综合成本率优化至96.6%，同比大幅下降3.0个百分点；平安银行净利润同比下降5.6%，但零售端不良率下降，显示风险管控能力增强。

#### 三、多元业务拓展分析：产险突围，银行蓄势

**步骤5：多元业务布局**

- **综合金融服务**：分析平安如何通过综合金融服务提升客户粘性，实现交叉销售。

- **科技赋能**：关注AI技术在客户服务、智能核保、理赔等方面的应用，以及专利申请数等科技创新能力。

**示例**：平安通过构建“953”护城河实施AI科技筑底，AI坐席覆盖80%客服量，寿险闪赔占比56%，科技赋能显著提升服务效率与质量。

#### 四、战略布局分析：投资转型，科技赋能

**步骤6：投资策略分析**

- **投资组合**：分析保险资金投资组合的配置，如高股息资产与成长型资产的平衡。

- **长期投资**：关注平安在新能源、AI等成长型资产的布局，以及长期股票投资试点的进展。

**示例**：中国平安坚持“哑铃型”投资策略，保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率1.3%，同比上升0.2个百分点，积极布局新能源、AI等领域，把握市场机遇。

#### 五、总结与展望

**步骤7：综合评估与未来展望**

- **韧性评估**：基于以上分析，评估中国平安在复杂经济环境下的韧性表现。

- **挑战与机遇**：分析经济复苏基础、市场竞争、科技变革等因素对平安的影响，以及平安如何通过“综合金融+医疗养老”双轮驱动及科技赋能，实现中长期增长。

**示例**：中国平安一季度在寿险改革、渠道转型及生态协同上取得突破，尽管净利润受短期因素拖累，但归母营运利润稳定增长，总资产规模突破13万亿元，显示出强大的经营韧性与增长潜力。未来，随着各项战略的持续推进与市场环境的逐步改善，中国平安有望继续保持领先优势。

#### 结语

通过以上步骤，你将能够全面深入地分析中国平安一季报，理解其“韧性突围”的路径与策略。无论是初学者还是进阶用户，都能从中获得有价值的信息与洞见，为投资决策或业务研究提供有力支持。